S&P 500 telah memasuki pasar bullish. Sejarah memberi tahu kita apa yang terjadi selanjutnya

S&P 500 ditutup lebih dari 20% dari posisi terendah Oktober pada hari Kamis, menandakan dimulainya pasar bullish baru.

Pada 248 hari perdagangan, pergerakan terakhir ke bull market adalah bear run terpanjang untuk S&P. Sejak 1948. Ketahanan kenaikan indeks benchmark terjadi di tengah kampanye kenaikan suku bunga Federal Reserve yang paling agresif dalam empat dekade, gejolak perbankan regional dan kekhawatiran resesi berkepanjangan yang belum sepenuhnya terwujud.

Penelitian Bank of America menunjukkan bahwa S&P 500 naik 92% dalam 12 bulan setelah bull market, dibandingkan dengan rata-rata historis 75% dalam periode 12 bulan sejak tahun 1950-an.

“Kami kembali ke wilayah bull, yang bisa menjadi bagian dari apa yang membuat investor bersemangat tentang ekuitas lagi,” Savita Subramanian dan tim strategi ekuitas Bank of America Global Research menulis dalam sebuah catatan pada hari Jumat. “Jika investor merasakan sakit pada obligasi, pengembalian rendah atau biaya peluang negatif – jika suku bunga riil naik dari sini – mereka harus termotivasi untuk kembali ke ekuitas, terutama saham yang diuntungkan dari kenaikan suku bunga riil (siklus).”

Sejarah menunjukkan bahwa jalur rata-rata saham bisa non-linier. Ryan Detrick adalah Kepala Strategi Pasar di The Carson Group dipantau Saham 13 kali naik 20% ke level terendah 52 minggu sejak 1956. Saham umumnya aktif di bulan-bulan pertama, dengan indeks benchmark turun rata-rata 0,5% di bulan pertama setelah mencapai wilayah bull market.

Namun dalam jangka panjang, semuanya sangat positif. Setelah mengumpulkan 20% dari penurunan pasar, S&P 500 memiliki pengembalian rata-rata 10% selama enam bulan ke depan dan pengembalian 17,7% selama 12 bulan ke depan, menurut Detrick Research.

“Seperti yang telah kami katakan sepanjang tahun, kami terus mengharapkan saham untuk melakukannya dengan baik tahun ini dan pergerakan naiknya solid, dan studi seperti ini tidak banyak mengubah pandangan kami.” kata Detrick.

Bagan terbaru Bespoke menceritakan bagaimana kinerja saham biasanya dalam beberapa bulan setelah memasuki pasar bullish.

Cerita berlanjut

Jalur ke atas untuk saham tetap berbatu. Rabu besok, Pasar mengharapkan Federal Reserve menghentikan sementara proses kenaikan suku bunga. Itu belum tentu berlaku untuk saham, karena para ekonom yakin jeda akan datang karena Federal Reserve menunggu “dampak lambat” dari kebijakan moneternya.

Jika demikian, perlambatan pertumbuhan ekonomi dapat terjadi, memungkinkan inflasi menjadi moderat tetapi juga menekan pertumbuhan pendapatan. Morgan Stanley baru-baru ini menunjukkan skenario ini, menyerukan penurunan laba perusahaan sebesar 16% pada akhir tahun.

Namun dalam jangka panjang, seperti biasa, sejarah berpihak pada saham.

“Sentimen, pemosisian, fundamental, dan dukungan penawaran/permintaan tetap kurang diinvestasikan dalam ekuitas dan siklus sebagai risiko utama hari ini – kemungkinan kejutan masih positif,” tulis Subramanian dan BofA.

Josh adalah reporter Yahoo Finance.

Klik di sini untuk analisis mendalam termasuk berita pasar saham terbaru dan peristiwa pergerakan saham

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance