Setelah awal yang buruk di pasar saham dalam 50 tahun, beberapa orang masih melihat rasa sakitnya

Wall Street mencatat rekor di paruh pertama tahun ini, tidak ada yang lebih baik.

ekonomi adalah Puncak resesidipukuli Inflasi tinggi Dan Naiknya suku bunga, Yang memakan cek gaji, mengikis kepercayaan konsumen dan menyebabkan pemotongan perusahaan. Saat jatuh, begitu pula pasar.

Pasar saham telah berada dalam kondisi buruk setidaknya selama enam bulan pertama tahun ini sejak 1970. Indeks S&P 500, landasan dari banyak portofolio ekuitas dan rekening pensiun, mencapai puncaknya pada awal Januari dan telah turun 19,9 persen dalam enam bulan terakhir.

Penjualan secara signifikan lebih luas Setiap departemen Kecuali kekurangan energi tahun ini. Belvedere, termasuk Apple, Disney, JPMorgan Chase, dan Target, semuanya gagal memenuhi pasar secara keseluruhan.

Ini hanya bagian dari cerita horor bagi investor dan perusahaan tahun ini.

Obligasi, yang seharusnya memberikan pengembalian yang rendah tetapi stabil kepada investor, sangat buruk selama enam bulan. Obligasi sangat sensitif terhadap kondisi ekonomi, yang mencerminkan perubahan inflasi dan suku bunga lebih langsung daripada ekuitas, yang mungkin merupakan tanda kekhawatiran yang lebih besar tentang keadaan ekonomi.

Indeks yang memantau indeks perbendaharaan 10 tahun, kriteria untuk biaya pinjaman hipotek, pinjaman bisnis dan berbagai jenis pinjaman, harganya sekitar 10 persen lebih rendah. Para peneliti di Deutsche Bank harus kembali ke akhir abad ke-18 untuk menentukan kinerja setengah tahunan pertama dari sekuritas yang setara.

“Jangan salah, itu adalah babak pertama yang sulit,” kata Jim Reid, kepala strategi kredit dan penelitian tematik di Deutsche Bank.

Menurut Victoria Green, Chief Investment Officer, G Squared Private Wealth, rata-rata investor dengan portofolio saham dan sekuritas yang terdiversifikasi mungkin merasa “tidak ada yang berhasil”. Hal ini terutama berlaku bagi investor yang membeli di awal tahun, ketika pasar sedang dalam mood yang sangat bullish. “Portofolio 60-40 yang bernilai tidak berkelanjutan,” kata Green, mengacu pada kombinasi 60 persen ekuitas dan 40 persen sekuritas, penasihat keuangan secara tradisional menyarankan investor untuk melindungi dari penurunan.

Inflasi yang sangat tinggi sejak awal tahun, kini berjalan sangat cepat Lebih dari 40 tahun Dan harga makanan dan energi telah meningkat dan memburuk sebagai akibat dari perang di Ukraina, mengikis margin keuntungan perusahaan. Itu datang di atas jerat rantai pasokan berkelanjutan yang mempersulit perusahaan untuk memenuhi pesanan pelanggan dan mengelola inventaris.

S&P 500 beberapa minggu yang lalu karena investor mengevaluasi kembali pandangan mereka terhadap perusahaan dan menjual saham mereka. Beruang itu jatuh di pasar, Sebuah tanda ketidakpercayaan yang langka dan parah, mendefinisikan Wall Street sebagai penurunan 20 persen dari tertinggi baru-baru ini. Indeks telah jatuh lebih dari 10 dari 12 minggu terakhir, dengan reli sesekali dengan cepat gagal karena kekhawatiran baru muncul di pasar.

Tekad Federal Reserve untuk mengendalikan inflasi dengan menaikkan suku bunga merupakan faktor kunci dalam gejolak pasar. Biaya pinjaman yang lebih tinggi akan mendinginkan perekonomian Permintaan menurun, Yang mengurangi tekanan pada harga. Hasil obligasi tinggi yang tajam, pelana bergerak ke arah yang berlawanan dengan harga Portofolio investor obligasi dengan kerugian.

Jika suku bunga naik terlalu tinggi untuk perjuangan bank sentral melawan inflasi, ekonomi akan sangat cepat Tips untuk resesiIni akan membatasi kemampuan perusahaan untuk merekrut karyawan baru, membelanjakan untuk proyek baru, dan membayar utang mereka, mengancam saham dan surat berharga.

Aset yang dianggap tidak terpengaruh oleh tren ini juga tidak banyak memberikan perlindungan. BitcoinCryptocurrency terbesar, telah turun lebih dari 50 persen tahun ini.

Saat memeriksa distorsi keuangan, muncul pertanyaan: seberapa buruk itu?

Selama beberapa minggu ke depan, perusahaan akan mulai melaporkan pendapatan kuartal kedua mereka, memperbarui perkembangan keuangan investor. Laporan-laporan ini akan diteliti untuk mencari tanda-tanda bahwa ekonomi yang goyah dapat berubah menjadi lebih buruk, membuat keputusan seperti membeli dan menjual.

Menurut Steve Sosnick, kepala strategi di Interactive Brokers, apa yang diungkapkan perusahaan tentang kuartal terakhir mereka sama pentingnya.

“Secara umum, ekspektasi sangat tinggi,” katanya. Seperti beberapa ketakutan, itu adalah tanda bahwa kondisi tidak akan buruk atau tanda bahwa mereka mulai frustrasi. Perkiraan analis untuk keuntungan perusahaan seperti Apple dan JPMorgan Chase relatif stabil selama sebulan terakhir.

Andy Seek, presiden Merrill Lynch Wealth Management, mengatakan dia tidak melihat peningkatan besar dalam aktivitas bisnis di antara pelanggan, yang dapat diharapkan selama periode yang bergejolak. Namun, ada peningkatan besar pada klien yang mencari percakapan tentang perencanaan keuangan selama setahun terakhir, yang ia gambarkan sebagai pendekatan “kreatif” untuk menghadapi penurunan.

“Ketika pasar sangat bergejolak, emosi meningkat,” katanya. Cari berkata. “Ini adalah reaksi normal manusia terhadap lingkungan tempat kita tinggal.”

Sementara berita tentang pendapatan perusahaan atau ekonomi mungkin tidak seburuk yang ditakuti beberapa orang, perlu waktu untuk mengubah suasana gelap, dan banyak yang berpikir itu hanyalah fajar palsu untuk menandai titik balik yang menentukan. Ms Green dari G Squared Private Wealth berkata, “Biasanya pasar beruang berubah ketika dunia terasa lebih menakutkan.

“Hanya ada satu garis bawah yang nyata,” kata Mr. Kata Broker Interaktif Sosnik. “Itu hanya menjadi perhatian kami saat itu.

Tuan Deutsche Bank. “Banyak resesi tergantung pada waktu,” katanya tentang Reid. Menurut penelitiannya, jatuhnya saham sejauh ini akan menjadi pelepasan yang serius jika bukan resesi.

Ada ekonom Meningkatkan kemungkinan Ekonomi AS sedang menuju resesi, dan Mr. Ekonomi yang menyusut sebagian besar sejalan dengan besarnya penurunan pasar yang diperkirakan Reid. Dia pikir pasar saham “dapat dipercaya” turun 35 hingga 40 persen dari tertinggi Januari, yang berarti kemerosotan saat ini hampir setengahnya berakhir.