Lembah Silikon, Inilah Siapa yang Membayar untuk Memulihkan Setoran Bank Tanda Tangan

Pemerintah federal segera bergerak sebagai tanggapan atas runtuhnya Silicon Valley Bank (SVB) dan Signature Bank, bekerja selama akhir pekan untuk mengasuransikan deposan yang telah menyimpan lebih dari $200 miliar modal ventura dan uang startup teknologi tinggi di kedua bank tersebut. .

Tetapi tidak seperti krisis keuangan tahun 2008, ketika Kongres mengeluarkan undang-undang baru untuk menyelamatkan bank-bank terbesar di negara itu, rencana penyelamatan saat ini berukuran lebih kecil, hanya berlaku untuk dua bank, dan tidak melibatkan tambahan uang pembayar pajak.

Sebagian besar yang melebihi batas $250.000 untuk asuransi standar Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) – untuk memastikan deposan masih dapat menarik uang dari rekening mereka – diambil dari dana khusus yang dikelola oleh FDIC, kata regulator. Ini disebut Dana Penjamin Simpanan (DIF).

“Untuk kedua bank yang ditempatkan dalam kurator, FDIC akan menggunakan dana dari Deposit Insurance Fund untuk memastikan bahwa semua deposan terlindungi,” kata seorang pejabat Departemen Keuangan kepada wartawan Minggu malam. “Jadi, penjaminan simpanan menanggung risiko finansial. Itu bukan uang pembayar pajak.

Dari mana uang itu berasal?

Uang di DIF berasal dari premi asuransi yang dibayarkan oleh bank dan bunga yang diperoleh dari dana yang diinvestasikan dalam obligasi AS dan obligasi serta kewajiban lainnya.

Inilah mengapa beberapa pengamat berpendapat bahwa istilah “bailout” tidak boleh digunakan untuk merujuk pada intervensi pemerintah saat ini—karena melibatkan uang bank dan bunga yang digunakan untuk menjamin deposan, dan dikelola sepenuhnya oleh pemerintah federal.

Tetapi berdiri di belakang DIF, kata FDIC, adalah “kepercayaan dan kredit penuh dari pemerintah AS,” yang berarti bahwa jika DIF kehabisan uang atau mengalami masalah, Departemen Keuangan dapat meminta pembayar pajak sebagai usaha berikutnya.

Bukan tidak mungkin. DIF memiliki aset sebesar $125 miliar pada kuartal terakhir tahun 2022 dan SVB mencatatkan aset sebesar $212 miliar pada kuartal yang sama. Pejabat keuangan yakin pada Minggu malam bahwa uang di DIF akan cukup untuk menutupi simpanan SVB.

Bank sentral mendukung

Untuk mengatasi kekhawatiran potensi defisit, Federal Reserve mengumumkan jalur kredit tambahan, yang dikenal sebagai Program Pendanaan Berjangka, memberikan pinjaman kepada bank, serikat kredit, dan jenis lembaga penyimpanan lainnya hingga satu tahun. Sebagai agunan, Fed akan membeli U.S. Treasuries dan sekuritas yang didukung hipotek, dan jalur kredit akan didukung oleh $25 miliar dari dana stabilisasi transaksi Departemen Keuangan senilai $38 miliar.

“Kedua tindakan ini dapat meningkatkan kepercayaan di antara deposan, meskipun mereka mengakhiri jaminan FDIC atas akun yang tidak diasuransikan yang diterapkan pada 2008,” tulis analis di Goldman Sachs dalam catatan hari Minggu kepada investor.

“Undang-Undang Dodd-Frank membatasi otoritas FDIC untuk mengeluarkan jaminan dengan meminta persetujuan Kongres atas resolusi bersama persetujuan daripada memberlakukan undang-undang baru. Berdasarkan tindakan yang diumumkan hari ini, kami tidak mengharapkan tindakan jangka pendek di Kongres untuk memberikan jaminan, ” mereka menulis.

Terlepas dari kenyataan bahwa tidak ada undang-undang baru yang diperkenalkan sebagai tanggapan atas kegagalan bank saat ini, banyak analis mencatat bagaimana dolar pembayar pajak masih berisiko dari situasi tersebut.

“Saya berasumsi [this] Sebuah bailout,” Dean Baker, seorang ekonom di Pusat Kebijakan dan Penelitian Ekonomi, sebuah think tank berhaluan kiri, mengatakan kepada The Hill melalui email.

“Ini menempatkan dolar pembayar pajak dalam risiko (kami mungkin tidak membayar apa pun) yang tidak berhak diterima oleh orang-orang, deposan besar. Saya pikir itu adalah hal yang benar untuk dilakukan mengingat realitas pandemi yang kita lihat, tetapi ini adalah bailout.

Analis lain menekankan bahwa tingkat penularan masih belum diketahui dan akan membutuhkan waktu untuk melihat apakah tanggapan bank sentral sesuai dengan tujuannya.

“Selama lima hari terakhir, sistem perbankan AS telah menunjukkan tanda-tanda retak dengan runtuhnya Silicon Valley Bank … ruang lingkup keruntuhan belum sepenuhnya diketahui,” tulis Connor Combs dari Combs Capital Partners dalam sebuah catatan kepada investor. pada hari Senin. .

“Minggu lalu pada hari Selasa, Ketua Federal Reserve Jerome Powell bersaksi di depan Kongres. Dia ditanya apakah ada risiko sistemik dalam sistem perbankan, dan dia menjawab, ‘Tidak’. Kemudian pada hari Kamis, kami mulai melihat penurunan SVP,” tulisnya.