Kunjungan Yellen ke China ditujukan untuk meredakan ketegangan di tengah perpecahan yang mendalam

Terakhir kali Menteri Keuangan AS mengunjungi China, Washington dan Beijing terlibat dalam perang dagang, pemerintahan Trump bersiap untuk melabeli China sebagai manipulator mata uang, dan hubungan antara kedua negara telah mengguncang pasar global.

Empat tahun kemudian, Menteri Keuangan Janet L. Saat Yellen bersiap untuk tiba di Beijing, banyak kekhawatiran kebijakan ekonomi antara AS dan China tetap – atau semakin intensif – meskipun nada pemerintahan Biden tidak terlalu bermusuhan.

Untuk barang-barang Cina, Presiden Donald J. Tarif Trump masih berlaku. Presiden Biden telah bekerja untuk membatasi akses China ke teknologi penting seperti semikonduktor. Pembatasan baru muncul untuk membatasi investasi AS di China.

Pejabat Departemen Keuangan Ny. Mereka mengurangi harapan akan terobosan besar dalam kunjungan empat hari Yellen, yang dimulai saat dia tiba di Beijing pada hari Kamis. Mereka menyarankan pertemuannya dengan pejabat senior China bertujuan untuk meningkatkan komunikasi antara dua ekonomi terbesar dunia. Tapi ketegangan tetap tinggi antara Amerika Serikat dan China, dan pembicaraan antara Ms. Yellen dan rekan-rekannya akan sulit. Dia bertemu dengan duta besar China, Xie Feng, di Washington pada hari Senin, dan kedua pejabat tersebut melakukan “diskusi yang jujur ​​dan konstruktif,” menurut Departemen Keuangan.

Berikut adalah beberapa isu kontroversial yang telah menebar perpecahan antara AS dan China.

Pembatasan teknologi dan perdagangan

Pejabat China masih dengan hati-hati mengamati keputusan pemerintahan Biden pada tahun 2022 untuk membatasi pengiriman semikonduktor canggih dan mesin pembuat chip ke China secara signifikan. Keterbatasan tersebut menghambat upaya China untuk mengembangkan kecerdasan buatan dan jenis komputer canggih lainnya yang diharapkan dapat membantu memajukan ekonomi dan militer masing-masing negara.

Dan pemerintahan Biden sedang mempertimbangkan lebih banyak pembatasan pada investasi AS dalam chip canggih dan teknologi canggih China.

Semikonduktor selalu menjadi salah satu kategori ekspor AS terbesar dan paling berharga ke China, dan meskipun pemerintah China telah banyak berinvestasi dalam kapasitas domestiknya, ia tertinggal bertahun-tahun di belakang AS.

Rencana subsidi pemerintahan Biden untuk mendukung industri semikonduktor AS juga telah membuat marah pejabat China, terutama karena mencakup pembatasan investasi di China. Perusahaan yang menerima uang pemerintah AS untuk membangun fasilitas chip baru di AS dilarang melakukan investasi teknologi tinggi baru di China. Beijing melakukan pukulan lain pada hari Senin, mengumumkan pembatasan ekspor mineral tertentu yang digunakan dalam produksi beberapa chip.

Sementara pejabat China — dan beberapa pabrikan AS — berharap pemerintahan Biden akan menaikkan tarif impor China senilai ratusan miliar dolar, itu tampaknya belum dimulai. MS. Sementara Yellen mempertanyakan keefektifan tarif, pejabat tinggi lainnya dalam administrasi melihat tarif membantu mendorong rantai pasokan untuk keluar dari China.

Manajemen menggunakan wortel dan tongkat untuk menerapkan kebijakan “menghilangkan risiko” atau “menopang teman”.

Kondisi bisnis semakin memburuk

Perusahaan yang berbisnis di China semakin khawatir akan menarik perhatian negatif dari pemerintah. Target terbaru adalah pembuat chip memori AS Micron Technology, yang gagal dalam tinjauan keamanan China pada bulan Mei. Langkah tersebut dapat mencegah Micron menjual ke perusahaan China yang menjalankan infrastruktur penting Kira-kira kedelapan Pendapatan global perusahaan terancam. Dalam beberapa bulan terakhir, perusahaan konsultan dan penasihat di China yang memiliki hubungan asing menghadapi tindakan keras.

Pejabat AS semakin khawatir tentang penggunaan paksaan ekonomi pemerintah Cina terhadap negara-negara seperti Lithuania Dan AustraliaDan mereka bekerja dengan otoritas Eropa dan pemerintah lain untuk mengoordinasikan respons mereka.

Bisnis juga ditakuti oleh undang-undang keamanan nasional China yang terus diperketat, termasuk undang-undang kontra-spionase yang keras yang mulai berlaku pada hari Sabtu. Bisnis asing di China mengevaluasi kembali operasi mereka dan informasi pasar yang mereka kumpulkan karena undang-undang tidak jelas tentang apa yang dilarang.

“Kami pikir ini sangat keliru, dan kami telah memberi tahu banyak anggota pemerintah di sini,” kata duta besar AS untuk China, R. kata Nicholas Burns dalam sebuah wawancara di Beijing.

Di Amerika Serikat, perusahaan yang memiliki hubungan dengan China, seperti aplikasi media sosial TikTok, aplikasi belanja Temu, dan peritel pakaian Sheen, menghadapi peningkatan pengawasan atas praktik ketenagakerjaan mereka, penggunaan data pelanggan AS, dan metode impor produk. Persatuan negara-negara.

mata uang

Mata uang China, renminbi, sering membuat khawatir para pejabat AS, yang terkadang menuduh Beijing sengaja melemahkan mata uangnya.

Kelemahan renminbi baru-baru ini mungkin menjadi masalah terberat bagi Ms. Yellen. Mata uang telah jatuh lebih dari 7 persen terhadap dolar dan hampir 13 persen terhadap euro dalam 12 bulan terakhir. Penurunan itu membuat ekspor China kurang kompetitif di Amerika Serikat. Surplus perdagangan China dalam barang-barang manufaktur sudah mewakili sekitar sepersepuluh dari output seluruh perekonomian.

Renminbi bukan satu-satunya yang jatuh terhadap dolar baru-baru ini – yen Jepang telah jatuh karena berbagai alasan, termasuk kenaikan suku bunga di AS karena Federal Reserve mencoba mengekang inflasi.

Ekonom China juga menyalahkan faktor itu atas kelemahan renminbi. John Yubo, seorang ekonom senior di Akademi Ilmu Sosial Shanghai, mengatakan penurunan renminbi adalah akibat langsung dari kenaikan suku bunga bank sentral baru-baru ini.

Pada saat yang sama, China telah memangkas suku bunga untuk membantu ekonominya yang sedang sakit. Suku bunga bank saling membebankan biaya untuk pinjaman semalam — tolok ukur yang memengaruhi semua suku bunga lainnya — sekarang lebih dari 5 persen di New York dan 1 persen di Shanghai. Ini membalikkan pola suku bunga tinggi yang sudah berlangsung lama di China.

Kenaikan suku bunga bank sentral telah membuatnya lebih menarik bagi perusahaan dan rumah tangga untuk mengirim uang keluar dari China dan berinvestasi di AS, meskipun Beijing membatasi ketat transfer mata uang asing.

China berjanji sebagai bagian dari kesepakatan perdagangan Fase Satu dengan AS tiga tahun lalu bahwa China tidak akan mencari keuntungan dalam perdagangan dengan mendevaluasi mata uangnya. Tetapi pilihan pemerintahan Biden mungkin terbatas jika China tetap membiarkan mata uangnya melemah.

Kredit universal

China telah memberikan lebih dari $500 miliar kepada negara-negara berkembang melalui program pinjamannya, menjadikannya salah satu pemberi pinjaman terbesar di dunia. Banyak dari peminjam tersebut, termasuk beberapa negara Afrika, telah berjuang secara ekonomi sejak pandemi dan menghadapi kemungkinan gagal bayar atas pinjaman mereka.

Amerika Serikat, bersama dengan negara-negara Barat lainnya, telah menekan China untuk mengizinkan beberapa negara tersebut merestrukturisasi utang mereka dan mengurangi jumlah utang mereka. Tetapi selama lebih dari dua tahun, China telah memaksa pemberi pinjaman lain dan pemberi pinjaman multilateral untuk menyerap kerugian finansial sebagai bagian dari restrukturisasi apa pun, menunda proses keringanan utang dan mengancam mendorong jutaan orang di negara berkembang lebih dalam ke dalam kemiskinan.

Pada bulan Juni, pemberi pinjaman internasional termasuk China menyetujui rencana keringanan utang dengan Zambia yang akan memberikan masa tenggang untuk pembayaran bunga dan memperpanjang tanggal jatuh tempo utangnya. Pengaturan tersebut tidak mengharuskan Bank Dunia atau Dana Moneter Internasional untuk menghapus utang apa pun, kata pembuat kebijakan global Ms. Orang-orang seperti Yellen mengharapkan restrukturisasi utang serupa di negara-negara miskin.

Masalah hak asasi manusia dan keamanan nasional

Ketegangan atas keamanan nasional dan hak asasi manusia telah menciptakan lingkungan saling tidak percaya dan meluas ke hubungan ekonomi. Penerbangan balon pengintai China di atas Amerika Serikat tahun ini sangat membuat publik Amerika ketakutan, dan anggota Kongres mendesak pemerintah untuk mengungkapkan lebih banyak tentang balon tersebut. Xi menyebut Presiden China Xi Jinping sebagai “diktator”. Branding Biden baru-baru ini telah membuat marah pejabat China dan media yang dikelola pemerintah.

Pejabat AS tetap prihatin tentang pelanggaran hak asasi manusia China, termasuk tindakan keras terhadap gerakan pro-demokrasi di Hong Kong dan penahanan minoritas Muslim di wilayah Xinjiang China barat laut. Seorang pejabat senior Departemen Keuangan, Ms. Yellen, yang berbicara dengan syarat anonim sebelum perjalanannya, mengatakan AS tidak ingin menghindar dari pandangannya tentang hak asasi manusia selama pertemuan di China.

Pejabat China terus memprotes berbagai sanksi AS terhadap perusahaan, organisasi, dan individu China atas ancaman keamanan nasional dan pelanggaran hak asasi manusia. Sanksi terhadap Li Shangfu, Menteri Pertahanan China. Pemerintah China mengutip sanksi tersebut sebagai salah satu alasan untuk menolak pembicaraan militer tingkat tinggi.